推荐逻辑:1)公司具备显著的业绩修复弹性和长期成长逻辑。经历前期国际贸易摩擦与反倾销、客户结构调整及汇率扰动后,成长性逐步显现。2025H1营收同比+9.4%,净利润同比+117.8%…
深耕房开三十余载:公司成立于1992年,2024年跻身行业TOP10。公司为民营背景,公司实控人及董事长戚金兴先生持股比例稳定。房地产业是公司营收和毛利的支柱,近五年占比均维持在…
华为赋能:享界品牌渐入佳境 依托华为生态赋能,鸿蒙智行已构建起高端智能新能源的产品标签,在售“四界”在各自细分市场均具备较强的产品力与销量表现。公司与华为首款合作…
公司营业收入略微下滑,进入转型关键期:2024年实现营业收入134.66亿元,同比下降7.55%,2025年H1实现营业收入66.03亿元,同比下降0.54%。公司目前已进入“单一大单品驱动业绩增…
投资要点: 永辉超市:全国连锁超市龙头,品质零售调改坚定推进。公司起步于1998年,首创“农改超”模式,2010-2019年,受益于全国门店快速扩张,公司营业收入、门店数量、…
钢铁行业或进入被动去库存复苏周期:钢铁行业在“反内卷”+雅下水电站等基建项目催化下,正在经历从主动去库存到被动去库存的关键周期切换。这一转变的核心逻辑在于政策驱动供给…
我们看好公司在医药工业板块的创新转型战略,FRα-ADC(ELAHERS)等多款重磅产品已陆续上市,建议关注自研口服小分子单靶点GLP-1、双靶点、三靶点,三抗等关键临床数据和可能的B…
一体化布局助盈利高且稳,产品差异化铸就长期竞争力。长海股份是业内稀缺的玻纤全产业链布局企业,以制品业务起家,通过自建与并购形成“原纱生产→制品深加工→树脂/复合材料制…
国内特种FPGA、ADC芯片领先企业 成都华微成立于2000年,2024年科创板上市,作为国家“909”工程集成电路设计公司和国家首批认证的集成电路设计企业,连续承接多个FPGA、ADC…
主业营收稳健,电动工具规模爬升费用摊薄,利润修复。全球来看,欧美射钉紧固工具市场较成熟;印度等发展中国家需求随建筑业增长逐步释放。根据Orbis Research的市场分析与预测…
投资逻辑 短期业绩波动溯源:行业承压&公司变革双重影响,龙头地位未受撼动。2024/2025H1公司营收189.25/82.41亿元,同比-16.93%/-3.98%,主因内外部双重影响。从外部因素看…
投资要点: 投资建议:首次覆盖,给予"买入"评级。我们预计公司2025–2027年归母净利润分别为2.8/4.0/4.9亿元,对应PE分别为21/15/12倍。公司估值低于行业可比公司均值,考…
核心观点: 高端洁净室工程龙头,海内外双轮驱动发展。公司2002年成立,背靠中国台湾母公司亚翔工程,聚焦IC半导体等领域高端洁净室工程。24年,公司营收53.8亿元,同比+68.…
【核心结论】 我们预计2025-2027年公司归母净利润为1.03/ 1.52/ 2.01亿元,伴随装备信息化加速演进,公司产品的下游市场有望扩容,成长空间有望打开,给予公司2026年45倍估…
投资要点: 本篇报告解决了以下核心问题:1、公司主营业务内容和下游应用场景;2、行业未来的重要趋势和潜在蓝海,重点为T/R组件在军用雷达和商业航天两大领域各自的市场空间…