关税政策梳理:“对等关税”整体幅度明显超出市场预期,特朗普关税2.0框架已初见雏形。4月2日,特朗普宣布关税政策细则:对所有商品加征10%的基准关税,及针对不平等贸易国的“…
特朗普的“对等关税”框架 北京时间4月3日凌晨4点,特朗普依据IEEPA(国际紧急经济权力法)宣布对等关税,将于美东时间4月5日00:01生效对全球额外加10%的基准关税,4月9日00…
核心观点:“对等关税”政策或将进一步影响全球产业格局,加速我国科技自立、自主可控进程,看好国产软件和国产硬件等市场的发展机遇。 美国实行“对等关税”,我国自主可控…
核心结论:我们认为,无论关税最终落地节奏与幅度如何,底线思维来看,美国软着陆叙事存在一定不确定性,而中国在关税摩擦具备韧性。围绕关税2.0判断二季度三个交易主线分别为内…
电子皮肤:电子皮肤是一种柔性触觉传感器,是机器人感知环境和完成任务的基础。具备1)温度感知:检测冷热变化;2)法向力感知:感知垂直压力,判断接触、抓握力度与物体硬度等…
核心观点 运动控制系统:人形机器人核心部件,高壁垒环节。人形机器人的感知决策需要依赖大模型提供的“大脑”,肢体控制则依赖于“小脑”—运动控制系统。先进的运动控制技…
◆灵巧手打开人形机器人应用上限,多方参与,2025年开启快速迭代。灵巧手要求具备运动能力、负载能力、控制能力、感知能力、耐用能力、轻量化等,由驱动、传动、控制、感知四大…
大类资产跟踪 债券市场:利率债普涨。后续展望:关税超预期下,外需难有较大期待时期,稳内需的必要性增强,预期时间点提前,降准降息和流动性宽松可有更多期待。技术面上十…
电子行业:主要细分赛道划分 ●消费电子:关注终端形态创新(PC-笔记本电脑-平板-手机-TWS耳机AR/NR/MR-Ai手机-Ai眼镜-AIOT设备) ●半导体:关注材料工艺创新引导产品性能不…
具身智能有望开启万亿级蓝海市场。在当前时点复盘机器人与人工智能的发展历程,机器人已经进入具身智能时代,与此同时,人工智能也将走向“物理AI”发展阶段。人形机器人是两者…
AI算力芯片是“AI时代的引擎”。ChatGPT热潮引发全球科技企业加速布局AI大模型,谷歌、Meta、百度、阿里巴巴、华为、DeepSeek等随后相继推出大模型产品,并持续迭代升级;北美四…
投资要点: 中国股市进入击球区,布局“转型牛”。我们在4月7日市场大幅波动后,判断“中国股市正在进入击球区,建议重新逐步增加对中国市场的配置”。目前不确定性冲击后,…
事件:中共中央政治局4月25日召开会议,分析研究当前经济形势和经济工作。 4月政治局会议的关键点,聚焦在“底线”和“预案”。风急浪高的外部形势更加考验政策层对于政策节…
从3月以来,中美关税持续博弈,在此背景下,国内半导体产业链自主可控预期持续强化;同时,部分厂商发布25Q1业绩预告,细分环节边际复苏趋势明显。建议关注受益于国产替代进程的…
核心问题一:指数四月或将整固蓄势。3月份市场波动率有所下行,市场赚钱效应有所减弱,科技板块也面临一定程度的调整压力。从历史情况来看,4月份市场通常会进入整固阶段,考虑…