DeepSeek-V3.1架构创新实现系统性突破。DeepSeek-V3.1是新一代旗舰大模型,凭借架构创新实现能力突破。其采用6850亿参数与混合专家架构(MoE),支持128K超长上下文窗口,预训…
我们持续强调对市场积极,且“科技为先” 我们多篇报告一直明确:市场的结构是【双轮驱动】:其一为全球科技共舞下的成长品类提供强劲的弹性,其二为“反内卷”牵头下周期与…
我们认为Scale Up网络存在Scaling Law,Scale Up柜间第二层网络会逐渐出现,光+AEC连接多出与芯片1:9的配比需求,交换机多出与芯片4:1的配比需求,相较Scale Out网络均倍增: …
投资逻辑 固态电池在安全性、能量密度和集成性方面均优于液态电池,车厂和电池厂快速布局将为材料端的需求放量带来支撑。 固态电池采用固体电解质代替液态电解液后性能…
铜箔是PCB的关键原料,高端品包括RTF、HVLP、可剥离铜箔。高端PCB铜箔是指应用于高频高速电路等高端印制电路板(PCB)的高性能铜箔材料,其特点是低信号损耗、高平整度、超薄/超…
核心问题一:市场估值修复到了怎样的水平? 随着市场行情回暖,市场整体估值逐步修复。目前上证指数估值已处于近三年较高水平,也位于2010年以来88%分位数水平。不过,考虑…
AIDC是为AI应用量身打造的数据中心,具备更高的算力密度、更先进的技术架构和更高效的散热技术,能够满足AI训练、推理和应用的高需求。为推动智算中心有序发展,国家出台多项政…
本篇报告核心要点:1、英伟达架构升级推动液冷发展,GB300液冷覆盖发热元件比例已达80%+,2027年Rubin架构Kyber机架有望实现100%液冷,GPU液冷需求显著增加;2、ASIC散热具有高…
市场回顾:本周上证指数上涨0.84%,固态电池指数上涨2.25%,锂电设备(中信)上涨10.55%,锂电池(中信)上涨7.37%。年初至今上证指数上涨15.1%,固态电池指数上涨35.91%,锂电…
核心要点 一、抓住AI行业浪潮,乘风而起。人工智能产业在过去近20年渡过探索期和成长期,目前正处于快速发展阶段。截至目前在全球范围内,ChatGPT月活用户已突破20亿,成为…
投资逻辑 核心观点:基于高安全+高能量密度,固态电池为大势所趋,当前全固态电池向硫化物路线聚焦,以比能量400Wh/kg、循环寿命1000次以上为性能目标,确保2027年实现轿车…
机器人应用场景多元,市场空间广阔。随着技术的进步,预计未来人形机器人将在广泛的场景中实现商业化应用,不仅提升生产效率,还将在教育和家庭生活中扮演更加积极的角色。据前…
上证本周成功站上3700点,符合我们去年11月份在《再通胀牛市——2025年度投资策略》中对上半场金融再通胀的判断。鉴于指数已录得较大涨幅,部分投资者忧虑市场可能出现回撤。我…
AI端侧:谷歌发布自研Tens or G 5芯片,Gemini模型体验全面升级;Meta重组AI团队、暂停招聘。推出多款AI硬件及开放HorizonOS系统;苹果即将启动三年计划,正积极与谷歌商议引入G…
核心观点: 高功耗AI芯片加速液冷普及,冷板方案是数据中心主流 1)Blackwell Ultra芯片功耗大幅提升,推动液冷成为必然选择。英伟达最新发布的单颗Blackwell Ultra芯片…