超节点,即物理上由多台设备组成,逻辑上以一台机器学习、思考、推理,即通过Scale-up而获得远超Scale-out的卡间互联带宽。因此,超大规模的超节点是大模型训练最理想的工具。当…
投资逻辑: AI发展带动训练集群规模扩大,推理端token消耗算力持续增长,带动算力和网络需求。我们认为,CPO可以有效帮助大规模集群降低功耗、提升互联密度、提升高速率下的…
在光通信系统中,光模块是系统物理层的基础构成单元,在系统设备中的成本占比超过50%。在AIDC和云计算带动下,高速光模块尤其是800G及以上的光模块发展迅速。 围绕光模块行…
本周观点: 一、DeepSeek-V4上线并开源,百万上下文与Agent能力升级推升推理算力需求 本周AI产业链值得关注的变化,在于DeepSeek-V4发布进一步强化了长上下文、Agent和复…
核心观点 锡焊膏:重要的电子材料,行业呈高端化发展趋势。电子锡焊料主要包括锡膏、焊锡条、焊锡丝、预成型焊片及助焊剂等。2020年我国电子锡焊料市场空间约为300亿元,呈…
覆铜板(CCL)作为印刷电路板(PCB)的核心基材,承担着导电、绝缘与支撑的关键功能。其介电性能直接决定了信号传输的速度与完整性,是电子产业不可或缺的基础材料。近年来,在5…
投资摘要: 面对光互联行业硅光发展趋势,本篇报告详细研究激光器芯片技术原理,CW激光器在硅光产品中的功能定位与价值量,激光器芯片设计与制造难点,产业链壁垒等系列问题…
重要意义:国产开源大模型在国产算力训练适配领域以及百万级上下文能力实现了里程碑式突破。 DeepSeek V4首次由华为昇腾芯片参与训练。DeepSeek V4 Flash是首个公开说明训练…
核心观点: AI推理时代向前,“国产算力+算力租赁”驱动中国AI算力市场进入景气向上周期,CPU、GPU、存储价格持续上涨,超节点OEM作为算力租赁、CPU、GPU的交集细分,有望成…
本报告系统拆解光模块光-电芯片协同机制与价值量结构,聚焦光芯片作为光电转换核心的关键地位,深度分析行业壁垒、供需格局及海内外厂商进展,明确AI算力爆发与技术升级背景下,…
洁净室是先进制造业的重要基础工程,尤其在IC半导体领域,因生产环境对洁净度要求极高,成为高端洁净室最核心的应用场景。在AI与高性能计算的驱动下,全球半导体资本开支持续扩…
4月以来费城半导体指数持续上涨,2026年全球CSP合计资本开支预计约8300亿美元,带动AI产业链景气度持续提升。存储行业供需缺口将延续至2027年,国内模组公司进入利润放量期。全…
智能体驱动的Token经济革命,国产替代开启战略机遇期。2026年以来,AI产业商业价值迎来结构性裂变。智能体全面商业化落地,推动Token经济爆发式增长,并重构AI使用范式。相比传…
投资要点 电气设备11581上涨4.77%,涨幅强于大盘。(本周,4月13日-4月17日,下同),锂电池涨5.91%,新能源汽车涨3.02%,电气设备涨4.77%,光伏涨2.41%,风电涨4.83%,核电…
投资抓主线方法千千万,但需要意识到“抓主线”并非“一网打尽”,毕竟“主线多了,就不叫主线了”;更不可能实现“时时刻刻心里都有数”,毕竟A股一年中大致只有60%时间段主线…