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　　业绩简评　　3月31日公司披露2025年年报，报告期间实现营收891.84亿元，同比增长14.55%；实现归母净利润134.61亿元，同比增长21.97%；扣除股份支付和激励基金影响后的归母净利…

2026-04-01 08:07 公司调研姚遥，宇文甸 4 页买入

　　本周（2026年3月23日到2026年3月27日，下同）沪深300下跌1.41%，医药生物上涨1.56%，处于31个一级子行业第4位，医药子板块中，生物制品、医药商业、中药板块本周小幅下跌，化学…

2026-04-01 07:24 行业分析曹泽运，孔维崎 14 页推荐

　　海外宏观：中东冲突影响初现。中东冲突导致原油等工业品原材料供给受到扰动，制造业产业链由于预防性补库存需求从而出现了短期的“虚假繁荣”，服务业则已经开始显现出负面冲击…

2026-04-01 11:27 宏观经济尤春野 11 页

　　核心要点　　上周宏观图景仍由中东局势主导，美以伊冲突进入第二个月，前景仍充满不确定性。上周一，美国方面释放正在与伊朗接触谈判的信号，总统特朗普宣布，将推迟针对伊朗能…

2026-04-01 10:58 宏观经济李起，高晓洁 10 页

　　事件：国家统计局公布2026年3月采购经理指数运行情况，制造业PMI为50.4%（前值为49.0%，下同），环比提升1.4pct；非制造业PMI为50.1%（49.5%），环比提升0.6pct；综合PMI为50.5%…

2026-04-01 13:58 宏观经济陈曦 6 页

　　事件：　　2026年3月PMI 　　PMI：　　3月31日，国家统计局公布3月PMI指数，制造业PMI为50.4%、前值49%。　　国泰海通证券　　PMI指数　　1、2026年3月制造业PMI时隔两个月…

2026-04-01 09:41 宏观经济慧博智能投研 1 页

　　周度市场回顾：本周（2026/03/23-2026/03/29）上证指数周跌幅1.1%收3913.72点，深证成指周跌幅0.76%收13760.37点，创业板指周跌幅1.68%收3295.88点。本周A股市场呈现先抑后扬的…

2026-04-01 16:19 行业分析闫晓伟 12 页看好

　　2026年3月中国官方制造业PMI在50.4%，环比+1.4pct；官方非制造业PMI录得50.1%，环比+0.6pct；综合PMI产出指数50.5%，较上月+1.0pct。　　总结：3月PMI初步验证我们在2月点评中…

2026-04-01 08:04 宏观经济周冠南，靳晓航 13 页

　　报告摘要：　　自20世纪“石油时代”开启以来，石油已成为世界经济的命脉。中东地区也因此一跃成为全球权力角逐的核心，于是围绕石油争夺而引发的各类中东地区的冲突也就随之而…

2026-04-01 16:11 宏观经济杨旭 39 页

　　投资要点　　内生外延双轮驱动，精密制造龙头迎AI新周期：公司持续深耕消费电子功能性器件，2018年跻身苹果全球核心供应链。顺应可穿戴产品放量的浪潮，非手机端业务放量验证成…

2026-04-01 11:32 公司调研陈海进 22 页买入

　　投资要点　　事件：3月31日，国家统计局公布3月官方PMI数据。3月，制造业PMI为50.4%，前值49.0%；非制造业PMI为50.1%，前值49.5%。　　核心观点：剔除春节错位影响后，制造业P…

2026-04-01 08:58 宏观经济刘思佳，李嘉豪 4 页

　　工业阀门制造龙头，产品谱系完整。公司成立于1997年，是我国工业阀门领域的领先制造商。其核心业务覆盖闸阀、截止阀、止回阀、球阀、蝶阀、调节阀、API 6A井口阀及水下阀等全系…

2026-04-01 12:29 公司调研范益民，陈宏洋 29 页强烈推荐（首次）

　　主要观点　　ELCC火热召开，国内药企多项肺癌领域积极成果发布。当地时间3月25日至28日，2026年欧洲肺癌大会（ELCC）在丹麦哥本哈根举行召开。欧洲肺癌大会是全球肺癌领域极具…

2026-04-01 18:16 行业分析张林晚 3 页增持

　　业绩符合预期，钾锂高景气+确认递延所得税资产助力业绩高增　　公司发布2025年年报，实现营收155.01亿元，同比+2.4%；归母净利润84.76亿元，同比+81.8%。其中Q4实现营收43.91亿…

2026-04-01 17:29 公司调研金益腾，徐正凤 6 页买入

　　电动化数据跟踪：2026年2月行业景气度符合我们预期　　2026年2月，行业零售符合预期，行业零售同比下滑明显（乘用车零售112万辆，同比-12.5%，环比25.8%）；批发层面车企主动调…

2026-04-01 18:09 行业分析黄细里 34 页