核心观点 相对收益价值凸显,建议提升消费板块配置比例。我们认为,食品饮料板块当前已具备较好的相对收益配置价值。基本面方面,三季报风险集中释放,板块业绩底部已基本确…
投资要点: 1.反弹未伴随放量,板块在指数级上涨中跟涨偏弱。2026年11月3日93只涨跌幅中位数+1.18%,71只上涨、19只下跌,明显低于沪深300的2.31%与中证500的4.66%;量比中…
我们对A股进行高增长低估值标的筛选(CAGR20-25>15%且预测PE>②原材料>③海运费/④汇率 贸易政策变化:①欧洲:26年双反落地预期利好头部胎企,反倾销26/7/7终裁(终裁前披露…
投资要点 1.2026年10月30日,两市放量下跌,上证指数收于3599.02点(-1.44%)、深证成指-2.73%、国证2000指数-3.34%,成交额较前一交易日增加1179.46亿元、增幅7.58%;煤炭2…
报告要点: 半导体设备是芯片产业的基石,AI时代国内厂商有望迎来黄金发展期。半导体设备行业是芯片制造的基石,擎起了整个现代电子信息产业,是半导体行业的基础和核心。AI…
投资要点 投资要点:2026Q1~3日均股基交易额3.1万亿元,同比增长58%。IPO回暖,集中度进一步提升;债券发行稳中有增。权益市场先扬后抑,债券市场震荡运行。2026Q1~3上市券…
持续低利率环境下险资再配置收益率面临考验,鼓励长期资金入市政策渐次落地,险资市场定价权逐步提升 保险公司资负新规重塑行业资产负债管理,股票作为关键少数的重要性进一…
人形机器人量产开启电机新空间,无框力矩与微型电机为核心增量 电机约占人形机器人整机成本25%,承担关节驱动、精密抓取核心功能,是整机运动控制与精细作业的"动力心脏"。2…
引言:大模型驱动范式跃迁,具身智能渐近“ChatGPT时刻”。本篇报告为《人形机器人系列深度报告》第六篇,立足“大脑”视角,从产业范式、技术路线、算力数据、商业化四个维度,…
AI安全已成为人工智能规模化应用的“加速器”和合规底线,其核心在于确保模型、数据及业务系统不被恶意干扰或滥用。随着智能体从“被动回答”转向“自主行动”,安全治理已从单…
核心观点 3Q26火电盈利探底,板块业绩低点或已过去。3Q26火电样本公司营收合计同比3.6%,归母净利润合计同比-74.5%、环比-54.0%,经营现金流合计同比-18.2%;毛利率同比-9.0…
3Q26季报关键点:行业增速换挡——国内Q3同比+5.1%,自研出海同比+15.6%保持两位数;14家A股样本收入277.8亿、连续三个季度创新高,同比+13.0%;新品集中投放使销售费用率升至39…
数据口径:偏股型公募基金的前十大重仓股以及陆股通持仓,数据来源为Wind。 26Q3公募基金持仓建材行业分析:26Q3基金对建材行业重仓配置比例为0.84%,环比下降0.91pct,低配…
截至2026年10月31日,42家A股上市银行均已披露2026年三季报。从42家上市银行合计归母净利润增长驱动因素来看,26年前三季度规模扩张、成本收入比改善、其他非息收入增长形成主要…
三季度占资类业务加剧业绩分化,行业集中度进一步抬升。26年前三季度42家上市券商合计实现营业收入4979亿元,同比+18.7%;实现归母净利润2092亿元,同比+23.8%。Q3单季度合计实…