投资要点 主线1——绿能、装备耗材:全球采矿业进入新一轮投资周期,带动矿山装备耗材、绿色能源等需求提升。金属价格高涨与矿山品位下降对矿山资本开支形成共振拉动作用。…
美护:高端品牌领跑、品牌矩阵放量、大众品牌触底反弹三大趋势,看好渠道融合与成分创新破局。新消费二次演绎下,美护行业迈向新阶段。行业痛点倒逼模式升级,高线上占比引发的…
以光电融合共封装,实现密度、性能、能效、架构全面跃升: CPO作为下一代数据中心互连的核心技术,通过光电芯片的封装级深度融合,全面突破铜互连与可插拔光模块的物理边界…
复盘2025年,机械行业股价显著跑赢沪深300,行情主要围绕北美AI链演绎。展望2026年,我们认为明年是关键的一年,宏观角度看,逢六逢一为顺周期大年,“AI商业化+全球再工业化”…
AI编程重塑核心生产力方式,大模型核心技术赋能编程工具。基于大模型的自动化编程与代码生成,AICoding提升软件开发效率与自动化水平。AI编程的价值集中在:1)提升软件开发的效…
川渝现阶段共有132家商业银行。按银行类型划分,城商行14家、村镇银行65家、农商行51家、民营银行2家。按成立时间划分,2006-2010年、2011-2015年分别有37家、66家商业银行成立…
投资逻辑: 供给侧:产能区域集中特征较为明显,新增产能受严格约束 黄磷供给主要集中于黔滇鄂川,小产能相对较多。黄磷产地集中在云南、四川、贵州和湖北等磷矿资源和…
核心观点 25年我国房地产市场和投资整体持续面临调整压力。我们认为,短期来看,可以通过去库存和提振需求及信心来稳定市场,并通过支持和满足房企的合理融资需求来稳定投资…
电子布淡季超预期涨价,印证供给紧俏格局。据卓创资讯,2026年2月4日林州光远7628布报价上涨0.55元至5.40元(+11%),国际复材7628布涨0.55元至5.20元(+12%),薄布亦涨0.60元…
本篇报告重点汇总近期河南、四川、安徽、江苏多地白酒渠道跟踪情况,行业春节前动销下滑幅度符合预期,前期压抑需求阶段性回补,品牌间分化不断加剧,茅台量、价皆超预期;五粮…
核心观点 在地产增长引擎转换的下半场,传统住宅开发赛道的规模开始收缩,反观商业地产,迎来了政策红利期。从政策导向看,15-23年中央出台众多新消费支持政策,但均未涉及…
AI拍摄眼镜为当前主流产品,AI+AR眼镜市场份额2028年有望实现反超。Ray-Ban Meta销售火爆带动AI眼镜销量持续增长,2025年预测值由550万副提升为700万副,2026年预测值由1100万副…
投资要点 消费者行为转变、技术进步和商业模式创新共同驱动零售的巨大变革。在产能过剩和经济增长动能转变大背景下消费者的消费行为更趋于理性,消费品市场从“卖方主导”转…
煤炭占据我国主导性能源的地位。我国资源禀赋具备“富煤、贫油、少气”的特征,煤炭是我国能源体系的支柱。我国目前仍然是煤炭消费量最高的国家,2024年中国煤炭消费量达92.16艾…
核心观点: 数据口径:偏股型公募基金的前十大重仓股以及陆股通持仓,数据来源为Wind。 25Q4公募基金持仓建材行业分析:25Q4基金对建材行业重仓配置比例为0.51%,环比上…