投资要点 1.过去一年(2025年9月至2026年9月),A股宽基ETF对指数自由流通市值的穿透率呈“大盘高、中小盘低”的梯度:沪深300均值约2.6%、中证500约1.3%、中证1000约0.8%,…
投资逻辑:1)AI芯片高功耗驱动近芯片散热材料升级。GPU、ASIC等高性能芯片功耗和热流密度持续提升,传统铜、铝散热材料性能边界逐步显现,金刚石凭借高热导率和低热膨胀系数,…
8月单月/1-8月累计新房销售面积同比增速分别为-14.8%/-12.1%(较上月分别-1.4pct/-0.3pct),统计局首次披露二手房成交量数据,1-8月二手房成交面积累计同比+10.6%,新房及二手…
本周,万得全A指数变动幅度1.7%,银行板块受到前期获利兑现压力集中释放和风格切换、存量资金博弈等多方面的压力。往后看,在美联储加息周期风险升温、美股面临波动率上升和调整…
投资逻辑: AI算力驱动高端PCB扩产,设备需求进入加速放量期。AIPCB的景气正从板厂扩产向设备端传导,高端设备需求迎来加速释放。AI服务器与交换机需求快速增长,带动高端PC…
报告摘要 行业整体步入拐点:2026年第二季度,医疗器械行业营业收入和归母净利润分别实现12%和30%的同比增长,这是历经14个季度后首次实现收入利润双增,意味着行业在多年磨…
研究结论 算电协同的短期矛盾是“保供与电能质量”。智算中心IT设备占总用电量的45%—60%,AI加速器是最大单一耗电源;电费在IDC业务成本中占比可达约40%,在AIDC成本中约10…
2026年上半年,我们看到美国零售销售名义增速创近一年新高,消费者信心却降至历史低位附近;全球消费也并未同步复苏,而是在AI产业链景气、资产价格和居民信心差异下呈现三梯队…
投资逻辑 全球现制饮品市场持续扩容,新兴市场成为增长核心。据蜜雪集团招股说明书,以终端零售额计,全球现制饮品市场规模由2018年的5,989亿美元增至2023年的7,791亿美元,…
投资要点: 新鲜零食定位:零食赛道的价值升级。新鲜零食是以“短保现制+高质价比+零防腐剂”为核心的新型零食零售业态,通过“宽类窄品”策略整合现烤烘焙、冷鲜甜点、鲜制…
本报告导读: 当前利率异常低位,推动我国寿险业资负经营进入蜕变期,行业分化将加大。寿险公司应以自身偿付能力为基础,构建中长期利率风险管理的资负经营模式。 投资…
息差是银行经营分析的核心变量之一,本篇报告从资产负债各分项的结构和价格入手,对息差驱动要素进行拆解,报告中环比指26H1较25A变化、同比指26H1较25H1变化,除特殊说明外下同…
投资要点 研究结论:印尼房地产仍具备中长期扩容基础,但短期并非单一降息交易。印尼房地产仍具备中长期扩容基础,但短期并非单一降息交易。年轻人口与家庭形成、较快城镇化…
投资要点: 散热成为制约消费电子发展迭代的关键问题。温度是影响电子电气产品稳定性和可靠性的主要因素,在电子设备失效原因统计中占比55%。随着消费电子产品更新换代,产…
3D打印(增材制造)历经数十年的演进,已从早期的技术萌芽全面迈入深度渗透的新阶段。凭借降本增效、复杂结构制造及高度定制化的核心优势,3D打印正以前所未有的速度重塑传统制…