投资要点 规模驱动业绩回暖,息差形成主要拖累:受益于上年同期低基数影响、生息资产规模扩张,部分银行同时得益于手续费与投资收入的显著改善,2025年上半年上市银行经营业…
报告摘要 当今世界,百年未有之大变局加速演进,以人工智能为代表的颠覆性技术迅猛发展,并广泛应用于军事领域,使战争形态向智能化加速演变,与之相应的战争制胜机理也正在…
机械行业中存在着一类公司,其产品主要用于下游C端消费,或用于进一步制造C端消费品,同时产品中海外市场收入占比较高,由于该类公司景气度驱动因素较为相近,因此我们将该类出…
引言:过去70余年,本田摩托一步步构建起技术、产品、制造、品牌的“四重护城河”,在技术突破与产品创新的连续演进中,不仅改写了全球摩托车产业格局,也为后来者提供了极具可…
核心观点 绿色聚酯新技术有望打开巨大发展新空间:绿色聚酯行业以物理法加工的产业水平已比较成熟,但“物理法”几乎只能以瓶片为原料,产品也主要是短纤和瓶片。而全年聚酯…
纯碱:“三酸两碱”之一,是重要基础化工原料,广泛应用于建材、石油化工、食品等领域。从需求端看,玻璃是核心下游,2024年纯碱表观消费量达3596万吨,其中平板玻璃占比46%(16…
【上海楼市周期演变】 上海20年楼龄以上的小区与住房占比很高。截至25年5月末上海存量小区共有2.75万个,82%的楼龄超20年;存量房屋962万套,64%的楼龄超20年,其中浦东新区…
GLP-1RAs在代谢病领域有显著的疗效和广阔的适应症拓展空间 GLP-1全称为胰高血糖素样肽-1,是一种由肠道L细胞分泌的肠促胰素类激素。GLP-1RAs通过进食后增强胰岛素的分泌、抑…
投资要点 IP产业海外发展早于中国,很多公司旗下IP都已家喻户晓,如日本的三丽鸥(Hello Kitty)、万代(高达)、任天堂(宝可梦)等,美国的迪士尼(星黛露)、孩之宝(小…
关注:九丰能源+华能国际/华能国际电力股份+华电国际/华电国际电力股份+福能股份+长江电力。 新疆煤制气效益斐然,关注上市公司项目进展。煤制天然气通过将煤炭进行一系列化…
总量:政策支持下,行业平稳增长 2025年前4月乘用车销量平稳增长,国内销量在以旧换新政策刺激下增长5.5%,出口销量受海外部分地区政策和高基数影响,略有降速,增长4.5%,…
行业总览:基建板块加速下滑、房建板块权重股企稳,国际&化学工程延续景气。根据iFinD,SW建筑板块25H1营业收入39709亿元,同比-5.9%,归母净利润914.8亿元,同比-6.7%;25Q2单…
报告摘要: 超百项IP打造多品类IP玩具龙头企业。52TOYS成立于2015年,作为中国IP玩具行业的龙头企业,公司积累的超100个自有及授权IP,产品线覆盖静态玩偶、可动玩偶、变形…
铜箔是PCB的关键原料,高端品包括RTF、HVLP、可剥离铜箔。高端PCB铜箔是指应用于高频高速电路等高端印制电路板(PCB)的高性能铜箔材料,其特点是低信号损耗、高平整度、超薄/超…
重点公司财报AI进展: Salesforce:聚焦AIAgent,数据云与人工智能ARR增长120%。FY26Q2营收达102.4亿美元,同比增长10%,超彭博一致预期(101.4亿美元);数据云和人工智能A…