投资逻辑 以人形机器人为代表的物理AI,数据是最卡脖子领域。当前人形机器人行业硬件方案趋于收敛,"大脑"训练成为决胜关键,而数据量级和质量直接决定模型泛化能力。机器人…
2026年AI应用走到哪里了?从“技术可用”到“商业可看 ”2026年AI应用端看,从1月的GEO到2月的Seedance再到3月的Open Claw,4~6月2C相对低迷2B新品不断(4月DeepSeek的V4预…
Robotaxi全球发展时间轴 L4智能驾驶的产业格局日益明晰,资本市场加大资金投入布局头部厂商 L4场景化方案融资重心由早期逐步后移。2015年至2018年,L4智能驾驶场景化解…
事件 曙26转债(113708.SH)于2026年7月15日开始网上申购:总发行规模为80.00亿元,扣除发行费用后的募集资金净额用于面向人工智能的先进算力集群系统项目、下一代高性能AI…
胃癌流行病学 患者人数预测:据2022年全球癌症数据统计,全球胃癌新发96.8万例,死亡66万例,发病率和死亡率均居恶性肿瘤第5位。中国是胃癌高发国家,2022年新发35.9万例,…
2026H1医药板块延续“创新出海加速+结构分化持续”的特征,供给端-创新持续进阶,需求端-海外持续景气,国内政策发力明显,具体表现为:产业定位升格为“新兴支柱产业”,BD金额…
药明康德是全球覆盖药物研发全生命周期的一体化CRDMO领军者。药明康德深耕创新药外包二十余年,依托一体化CRDMO平台模式,覆盖药物从早期药物发现、临床前开发、临床研究到商业…
投资要点: 中国人口“通缩”的现状和预判:(1)人口、劳动力“双达峰”后,人口红利不断向人力资本红利转型升级,目前东南亚三国从劳动力数量角度已经可以实现对国内的替…
核心观点 超级电容是新电子器件:超级电容是一种高性能电子器件,核心能力在于短时间内完成能量吸收与释放,相较于传统电容器有更高的容量、更快的充放电时间和更长的寿命,…
核心观点 ABF是ABF载板中的核心原材料,性能优异壁垒高。ABF是一种有机树脂材料,用于ABF载板中,ABF是积层法用于制造ABF载板的核心材料,ABF极薄且平滑的表面特性,可支持…
投资逻辑: 1)AI电极箔:AI机柜功率提升,AI用铝电极箔呈现供需矛盾、壁垒提升,公司跟随客户逐步放量。AI服务器机柜功率持续迭代攀升,AI负载存在毫秒级功率阶跃波动,为…
本期内容提要 生产端:头部品牌厂商自主掌控,深筑竞争壁垒。(1)整车生产:近年来电动两轮车头部品牌积极推动海内外自有基地布局,雅迪、爱玛旗下《电动自行车行业规范条…
投资要点 26H1业绩预告高增、符合我们预期:公司预告26H1归母净利36.5-46.0亿元,同比增长787%-966%;扣非净利30-42亿元,同比增长429%-560%。其中26Q2归母净利18.1-27.6亿…
投资逻辑 公司长期深耕光通信赛道,是国内为数不多同时布局“有源+无源”光芯片的光器件平台型公司。目前已形成光芯片及器件(占比75%)、室内光缆(占比12%)、线缆高分子…
核心观点: 1、复盘互联网泡沫时期典型标的的财务指标拐点可以发现,股价见顶前后的有效信号大致遵循“OCF同比预警—OCF/Capex转弱—营收同比验证—FCF与EBITDA确认”的顺序…