熊猫投研分享网

　　研究结论　　市场的关注点正在逐渐穿越短期。　　近期战争风险边际上有所缓和，但也有信号指向后续存在进一步升级的可能。但从资产定价的角度看，战争对市场的影响强弱，并不…

2026-04-01 23:58 宏观经济王仲尧，吴泽青，孙金霞 15 页

　　基本内容：　　特朗普过去一个月的痛感明显超过去年关税战的水平——问题已经不是特朗普想不想收场，而在于怎么收场；这也成为特朗普的战略弱点以及过去一周多主动“示弱”的核…

2026-04-01 21:13 宏观经济宋雪涛，钟天 9 页

　　事件：国家统计局公布2026年3月采购经理指数运行情况，制造业PMI为50.4%（前值为49.0%，下同），环比提升1.4pct；非制造业PMI为50.1%（49.5%），环比提升0.6pct；综合PMI为50.5%…

2026-04-01 13:58 宏观经济陈曦 6 页

　　海外宏观：中东冲突影响初现。中东冲突导致原油等工业品原材料供给受到扰动，制造业产业链由于预防性补库存需求从而出现了短期的“虚假繁荣”，服务业则已经开始显现出负面冲击…

2026-04-01 11:27 宏观经济尤春野 11 页

　　核心要点　　上周宏观图景仍由中东局势主导，美以伊冲突进入第二个月，前景仍充满不确定性。上周一，美国方面释放正在与伊朗接触谈判的信号，总统特朗普宣布，将推迟针对伊朗能…

2026-04-01 10:58 宏观经济李起，高晓洁 10 页

　　事件：　　2026年3月PMI 　　PMI：　　3月31日，国家统计局公布3月PMI指数，制造业PMI为50.4%、前值49%。　　国泰海通证券　　PMI指数　　1、2026年3月制造业PMI时隔两个月…

2026-04-01 09:41 宏观经济慧博智能投研 1 页

　　投资要点　　事件：3月31日，国家统计局公布3月官方PMI数据。3月，制造业PMI为50.4%，前值49.0%；非制造业PMI为50.1%，前值49.5%。　　核心观点：剔除春节错位影响后，制造业P…

2026-04-01 08:58 宏观经济刘思佳，李嘉豪 4 页

　　3月31日，统计局发布3月PMI。其中，制造业PMI 50.4%，前值49.0%；非制造业PMI 50.1%，前值49.5%。本月数据变化比较大，重点关注以下几个方面：　　第一，制造业PMI重回扩张区间…

2026-03-31 19:20 宏观经济刘郁，肖金川 8 页

　　事件：2026年3月31日，国家统计局公布3月份中国制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数、综合PMI产出指数。中国3月官方制造业PMI50.4，前值49.0，非制造业PMI50.1，前值49.5…

2026-03-31 17:50 宏观经济徐超，戴梓涵 12 页

　　事件：　　2026年3月31日，国家统计局公布2026年3月PMI数据，制造业PMI 50.4%，前值49.0%，预期49.9%；非制造业PMI 50.1%，前值49.5%。　　核心观点：　　3月制造业PMI重返扩…

2026-03-31 17:31 宏观经济赵格格，刘星辰 6 页

　　核心观点　　地缘冲突持续主导全球市场。上周美伊局势仍无缓和迹象，霍尔木兹海峡运输持续受阻，油价高位运行。市场担忧美以伊冲突长期化风险，全球股市普遍承压，主要经济体国…

2026-03-31 11:42 宏观经济徐嘉琦，冯琳 10 页

　　摘要　　2025年，地方债务风险化解工作步入“深水区”，呈现出更加全面、深入的特点。从化解存量隐性债务、推动融资平台退出转型，到消化平台经营性金融债务、清理政府拖欠账款…

2026-03-29 23:01 宏观经济罗志恒，方堃，牛琴 18 页

　　投资要点　　事件：3月27日，国家统计局发布2026年1-2月工业企业利润数据。1-2月，规模以上工业企业利润总额累计同比15.2%，前值0.6%。　　核心观点：三因素框架下，量价以及…

2026-03-29 20:57 宏观经济刘思佳，李嘉豪 4 页

　　事件：国家统计局公布2026年1-2月工业企业利润数据，1-2月规上工业利润累计同比增长15.2%（前值为+0.6%，下同），营收累计同比增长5.3%（+1.1%），营收利润率为4.92%（5.31%）。…

2026-03-29 20:15 宏观经济陈曦 8 页

　　观点　　周度ECI指数：从周度数据来看，截至2026年3月29日，本周ECI供给指数为50.05%，较上周回升0.02个百分点；ECI需求指数为49.87%，较上周回升0.01个百分点。从分项来看，EC…

2026-03-29 19:12 宏观经济芦哲，李昌萌，王洋 17 页