大类资产跟踪 利率债如期下行,近两个月我们持续提示股涨债跌的风险,预计后续股涨债跌的大格局将延续。稳增长反内卷的政策不断出台带来的通胀止跌的期待,大方向上股涨债跌…
高端制造为北证数量第一的基石行业,行业整体PETTM抬升至44.0X 我们将北交所企业根据北交所开源行业分类可划分为高端装备、信息技术、化工新材、消费服务及医药生物五大行业…
资本市场新闻:1)欧盟:拟在与美国的贸易协议中购买价值400亿欧元的人工智能芯片。该协议为欧盟商品设立了15%的单一、全包式美国关税上限,将于8月1日生效。2)收支两端传递积…
海内外政策要闻 国务院常务会议部署逐步推行免费学前教育有关举措。国务院总理李强7月25日主持召开国务院常务会议,部署逐步推行免费学前教育有关举措。会议指出,逐步推行…
投资要点 宏观背景:内生低通胀,三轮同中存异 三轮供给端改革均发生于内生性低通胀周期,PPI同比负值持续多月走扩,CPI同比走势疲软 1)求同:①需求端疲软②房地…
从整体的行业景气度方面来看,本周钢铁、建筑材料、电子、医药生物、非银金融、银行、房地产、环保等行业整体呈上行趋势;石油石化、机械设备、食品饮料、纺织服饰、汽车、公用…
“机构调研信息”是投资者决策过程当中,重要的信息补充 机构调研是资本市场信息传递和价值挖掘的重要环节。对于专业机构而言,是深度研究、投资决策的关键步骤。相较财务信…
摘要(核心观点): 供需两端发力助推基建链行情。基建板块的业绩回升,对行业行情可能有助推作用。一是从业绩预告来看,基建板块的业绩预喜率居前,如建筑材料、钢铁等。二…
A股市场: 本周A股上证指数上涨1.67%,收于3593.66点,深证成指上涨2.33%,收于11168.14点,创业板指上涨2.76%,收于2340.06点。价值风格类板块代表指数上证50、中证100、沪…
一周热点事件复盘:雅鲁藏布江水电站宣布开工,美日达成协议,《价格法》再次修订,2025年世界人工智能大会召开。本周(2025年7月21日-2025年7月25日)A股做多意愿显著,上证指…
本周观点:看好AI+应用,产业催化不断 AI应用进入快速成长阶段。AI应用发展的前提条件已经成熟。首先,基础设施能够满足AI应用发展的需求;其次,大模型调用成本下降,商用…
观点来源 申万宏源 核心观点 居民全面增配权益的条件仍有欠缺,但赚钱效应已加速累积。A股全面增量博弈的时间可能提前。 建议关注 短期,结构轮动中,科创…
核心观点 地缘动向复盘:本周美国对外经贸谈判出现阶段性进展,美国总统特朗普宣布与日本、菲律宾、印度尼西亚达成贸易协议。在8月1日谈判截止日到来前,美国对外经贸谈判也…
专题:2025H1北交所公募机构配置金额数量再新高,11家主题基金高收益 从公募机构在北交所配置家数来看,2025上半年公募基金重仓北交所企业的数量达39家。从公募机构在北交所…
北交所上市“后备军”189家,分布在高端装备、TMT等新质生产力行业中 至2025年7月22日,北交所已有189家公司获受理,待上会企业153家,覆盖高端设备(54家)、TMT(28家)、…